艾滋病是当前全球范围内最棘手的医学难题之一，鸡尾酒疗法使艾滋病成为一种慢性病，治愈疗法仍在不断探索。艾滋病治疗的探索可分为三个阶段：1）初步探索，早期抗艾药多为单一用药，患者容易产生耐药性。2）鸡尾酒疗法使艾滋病由绝症发展为慢性病，鸡尾酒疗法使得艾滋病发病和死亡人数下降了近50%，是当今全球主要疗法。3）从慢性病到逐渐实现治愈艾滋病，未来发展将从寻求治愈、疫苗预防、持续改良这3个方面进行。
    2022年全球抗艾市场份额约为314~416亿美元，这是由于患者规模化的增长和当前用药局限性共同驱动而导致的。1）国内外患者规模持续扩大，艾滋病用药需求仍在增长。①增量市场：全球新增HIV 感染者略有下降，我国艾滋病发病率却持续走高。我国走高或与既往HIV感染者陆续进入发病期、同性传播呈高流行水平、年轻化等有关。②存量市场：国内外存活HIV感染者和AIDS患者的数量均在增长。患者认知率和治疗率的逐步提高将持续扩大存量规模。2）现有药物或易耐药或副作用严重，患者用药诉求未能满足。当前药物仍无法根治，单一用药易产生耐药性，鸡尾酒疗法的副作用复杂且严重。
    全球艾滋病形势日益严峻，引起了国内外官方高度重视以及政策资金全方位支持。1）全球：联合国领头艾滋病防治，力争2020 年实现“90-90-90”目标。联合国每5年召开特别会议督促各成员国抗艾工作，“90-90-90”倡议推动实现对疫情的控制。2）国内：免费用药政策先把蛋糕做大，高竞争力抗艾新药具有前景。国务院持续关注抗艾防治，每个5年计划都会涵括。国家逐年放开艾滋病免费用药限制，并将抗艾药纳入医保。
    我们认为免费用药对于创新抗艾药研发企业而言利大于弊，由国家先把市场蛋糕先做大，高疗效、高安全性、低价的抗艾新药在市场竞争中前景广阔。2022年全球抗HIV市场达314~416亿美元，我国市场2027年约175亿元。1）全球市场：2016年抗HIV市场规模超235亿美元，预计2022年将达314~416亿美元。2）国内市场：2016年我国抗HIV市场约18~25亿元，预计2027年能达175亿元。国内抗HIV药物市场分为政府专项渠道供应和医院自费药。2016年我国重点城市公立医院抗HIV药物销售额为2.92亿元。2017年政府对于国家免费用药范围的抗HIV 药物采购费用，金额达6.27亿元。预计我国2018年抗HIV药物市场规模为18~25亿元，2027年我国抗艾药市场空间能达到175亿元。
 

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